En avril, Mansartis Green Bonds affiche une performance de -0,59% sur la part I contre -0,72% pour son indice de comparaison. En avril, les bonnes surprises macroéconomiques et la résilience de l’inflation aux États-Unis ont induit un fort rebond des taux américains. Ces derniers ont entraîné avec eux les taux européens ; le 2 ans allemand a bondit de 18bp sur le mois, à 3,03%. De son côté, le 10 ans allemand augmente de 28bp à 2,58%. Malgré cette hausse des taux de marché, les investisseurs s’attendent toujours à 3 baisses de taux directeurs de la part de la BCE cette année. Ces derniers sont confiants grâce à une inflation globale (2,4%) qui converge vers sa cible (2%), la composante services qui baisse à +3,7% (-30bp) et par les discours des banquiers centraux devenant plus accommodants. Les spreads de crédit pour les entreprises classées « Investment Grade » se resserrent légèrement sur le mois à 112bp (-2bp). Cela porte à 25bp le resserrement depuis le début de l’année grâce à l’amélioration des bénéfices des entreprises et des perspectives économiques. Pour les entreprises « high yield », catégorisées comme étant plus risquées, les spreads s’écartent de 9bp sur le mois, à 363bp. Nous notons tout de même que le niveau absolu de ces spreads de crédit en Europe reste faible, bien en deçà de leur moyenne historique. Au cours du mois, aucun mouvement n’a été réalisé sur le fonds Mansartis Green Bonds. En avril, le rendement à échéance se porte à 3.54%, la sensibilité baisse à 3,5 (contre 3,59 en mars) et le fonds possède une notation moyenne de très bonne qualité : BBB+.