Par Anne Joly, pour CF News
Après plus de 20 ans dans le giron de l’américain Glen Raven, le fabricant de tissus techniques de l’Ain vole de ses propres ailes à l’occasion d’un MBO autour de Thierry Mosa soutenue par Geneo, Eximium et Bpifrance.
A 72 ans, dont 20 passés dans le giron de Glen Raven, Dickson PTL redevient français. A l’instar de Dickson St Clair, une société sœur sortie en décembre dernier du giron du groupe américain qui poursuit son recentrage (lire ci-dessous), Dickson PTL fait l’objet d’un carve-out à l’occasion d’un MBO. Thierry Mosa, son dirigeant, et l’équipe de management reprennent les rênes du fabricant de textiles techniques de quelque 20 M€ de chiffre d’affaires, soutenus par Geneo et Eximium (la holding d’investissement de Michel Baulé), accompagnés par Bpifrance. Une dette senior a été arrangée par Société Générale avec Banque Populaire Auvergne Rhône-Alpes et Caisse d’Épargne Rhône-Alpes.
Fondé en 1948 à Lyon, PTL (Plastiques et Textiles Lyonnais) repris par Dickson en 1988 (lui même racheté par Glen Raven dix ans plus tard) enduit et contre-colle des textiles pour l’industrie du caoutchouc (pneumatiques) et les secteurs de la protection des hommes contre la chaleur extrême (pompiers, fondeurs…) et de la protection des machines (dans l’aéronautique notamment). Aujourd’hui implantée à Dagneux, dans l’Ain, la société de 80 personnes réalise 90 % de ses ventes à l’international, dans 70 pays. Mansartis, mandaté pour sa cession, avait organisé un process où les fonds l’ont finalement emporté sur les industriels, répondant ainsi aussi au souhait de l’équipe dirigeante. Et c’est naturellement que Geneo s’est tourné vers Eximium, l’un des souscripteurs de son fonds.
« L’une de nos préoccupations est de pouvoir travailler à différents niveaux avec nos co-actionnaires, y compris en co-investissement, rappelle Delphine Jarnier, directrice associé chez Geneo. Et Eximium, qui a une vraie culture de cette activité et connait bien le métier (Michel Baulé a bâti sa fortune sur la production de polymères, ndlr), a le profil de l’investisseur qui sait mener un carve out industriel. » Désormais autonome, Dickson PTL, qui continuera à investir dans l’innovation (20 % de son chiffre annuel sont issus chaque année de nouveaux produits), entend également, précise Céline Gascon Guénault, directrice de participations chez Eximium, « procéder à des opérations de croissance externe ciblées pour compléter ses savoir-faire et approfondir ses gammes », mais aussi pour intensifier sa présence à l’international, notamment en Asie et en Inde, dans la perspective d’avoir doublé de taille dans 5 ans. Pour cela, Geneo, qui signe là son sixième investissement, entend mettre en oeuvre sa stratégie d’accompagnement « pour sécuriser la réalisation du business plan » via un « carnet de croissance », lequel prévoit de mettre à contribution les membres de la communauté Geneo (et notamment ses co-investisseurs) pour soutenir l’ambition de l’entreprise.
A Paris le 13- février 2020
Mansartis - Conseil aux cédants
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