En novembre, le fonds performe de -0.17% (part I) contre -0.16% pour l‘indice de comparaison dans un contexte où les taux à 5 ans sont remontés de 6 bps sur le mois passant de 2.23% à 2.29% avec une forte volatilité puisque les taux ont atteint 2.31% en milieu de mois. La sortie du shutdown aux Etats Unis après 43 jours de blocage (le plus long de l‘Histoire), les anticipations d‘une baisse des taux en décembre par la Fed (sur les déclarations des membres du FOMC J.Williams, C.Waller et M.Daly, attestant que le marché du travail est devenu suffisamment vulnérable pour agir) et la tenue prochaine d‘un sommet pour la paix en Ukraine ont été des facteurs clés ayant soutenu cette hausse. A cela s‘est ajouté la publication d‘indicateurs d‘activité en zone Euro qui montrent une reprise continue. En effet, selon l‘enquête menée par la Commission européenne auprès des entreprises, la confiance s‘est nettement renforcée dans les services, le commerce de détail et la construction. Cette amélioration traduit une demande plus solide et de meilleures perspectives commerciales, tandis que l‘industrie fait face à quelques vents contraires liés au ralentissement de la production et aux prévisions de commandes en retrait.Du côté de la BCE, celle-ci continue sa politique de statu quo et a maintenu ses taux à 2 % avec un discours un peu plus optimiste concernant la croissance Dans ce contexte, la pression immédiate sur la BCE pour procéder à de nouvelles baisses de taux s‘atténue et plus aucune baisse de taux n‘est anticipée par les marchés pour 2026 pour le moment.Sur le Crédit, les spreads du Crédit IG ont continué de se resserrer de 3bps, dans un contexte où les capitaux ont continué d‘affluer massivement vers la classe d‘actif obligataire IG, les investisseurs trouvant encore les rendements attractifs. Ce mois-ci nous avons procédé à quelques arbitrages en cédant de la Nidec 2026 et de la Smurfit 2029 dont la note ESG s‘est dégradé, pour acheter des obligations avec d‘excellentes notes ESG telles que la Mondelez 2029, la Générali 2029 ou encore l‘E.ON 2031 tout en profitant du rebond de la courbe des taux et de spreads attractifs sur ces noms sur ces maturités.A fin novembre, le rendement à échéance se porte à 2.80%, et la sensibilité à été stabilisée à 3,4 et la notation moyenne du fonds a été maintenue à A-.
| 2025 | 3 mois | 1 an | 3 ans | 5 ans | 10 ans | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| GREEN BONDS C | 2.51% | 0.42% | 2.31% | 9.9% | -3.77% | |
| GREEN BONDS I | 2.88% | 0.52% | 2.72% | 11.23% | -1.82% | |
| BARCLAYS MSCI EURO CORP GB | 3.48% | 0.8% | 3.21% | 15.99% | -0.5% |
| GREEN BONDS C | 96.69€ |
|---|---|
| GREEN BONDS I | 990.77€ |
Mansartis Green Bonds investit dans des obligations vertes et durables libellées en euro. Le fonds est à la recherche d’une performance de long terme. Il privilégie les obligations finançant des projets liés à l’environnement. Il investit au moins 80% de son actif net dans des « Green Bonds » (Obligations Vertes) et/ou « Sustainability Bonds » (Obligations Durables). Ces deux types d’obligations respectent les critères des « Green Bond Principles » et financent des projets qui ont un impact positif sur la transition énergétique et écologique. Le fonds pourra également investir dans des obligations classiques, mais sélectionnées à travers un scoring ESG Best-In-Univers Mansartis, jusqu’à 20% maximum de son actifs net.
| Volkswagen 0,875% sept 2028 | 4.76 % |
|---|---|
| Apple 0,5% nov 2031 | 4.73 % |
| ASR Nederland 3,625% dec 2028 | 3.79 % |
| DNB Bank 4,625% nov 2029 | 3.78 % |
| Natwest Mkt 4,067% sept 2028 | 3.71 % |
| Leaseplan 0,25% fev 2026 | 3.57 % |
|---|---|
| National Grid 0,25% sept 2028 | 3.36 % |
| CaixaBank 5.375% novembre 2030 | 3.13 % |
| E.ON 3.75% 1 mars 2029 | 3.05 % |
| EDP 3.875% mars 2030 | 3.05 % |
| Finance | 43.73 % |
|---|---|
| Sv. publics | 28.43 % |
| C. discrétionnaire | 11.44 % |
| Technologie | 4.73 % |
| Autres | 11.67 % |
RENDEMENT à échéance : 2.80%
DUrée de vie à maturité : 3.71
NOTATION MOYENNE : A-
SENSIBILITé : 3.42
À risque plus faible
À risque plus élevé
Rendement potentiellement plus faible
Rendement potentiellement plus élevé
Risque de liquidité : dans le cas où les volumes d’échange sur les marchés financiers sont faibles, le gérant risque de ne pas pouvoir vendre les titres rapidement dans des conditions satisfaisantes ce qui impacte plus ou moins significativement le cours d’achat et de vente et dans certaines circonstances la liquidité globale du FCP.
Risque de contrepartie : il existe un risque que la contrepartie soit défaillante dans le cadre de contrats de change à terme de gré à gré.
Garantie : Le FCP n’est pas garanti en capital.
La présente page a un caractère purement informatif et ne saurait être considérée comme une offre d'achat ou une sollicitation commerciale, ni être interprétée comme du conseil en investissement. Les performances passées présentées sont fondées sur des chiffres ayant trait aux années écoulées et ne sauraient présager des performances futures, ni être une garantie pour les performances courantes ou futures.
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