Le risque d’un scénario où les taux d’intérêt américains restent plus élevés plus longtemps et l’aggravation des tensions au Moyen-Orient ont impacté le sentiment global sur les marchés actions. Malgré une baisse en Europe et aux Etats-Unis, les actions asiatiques hors japon ont mieux résisté en avril, portées par les actions chinoises. En Chine, le pessimisme s’atténue et les flux étrangers entrants repassent positifs dans l’espoir de voir le gouvernement annoncer de nouvelles mesures de relance. Cependant, l’économie chinoise continue d’avancer à deux vitesses, la croissance étant principalement tirée par les exportations et le secteur manufacturier tandis que les investissements et la consommation restent plombés par l’immobilier. L’agence de notation Fitch a d’ailleurs dégradé ses perspectives sur la Chine de « neutre » à « négatif » citant la dépendance de l’immobilier dans la croissance chinoise. Dans le même temps, les dernières statistiques ne sont pas plus rassurantes. Les prix des logements neufs en Chine ont chuté de 2,2 % en glissement annuel en mars, au rythme le plus élevé depuis août 2015. Après des données plus élevées que prévues en janvier et février, la dynamique économique s’est sensiblement ralentie en mars. La demande reste atone avec une inflation qui est ressortie inférieure aux attentes à +0,1%. Le gouvernement ne peut plus décevoir sur les mesures à venir au risque de voir une nouvelle baisse du marché. En attendant, la PBOC a décidé de laisser ses taux inchangés ce mois-ci. Dans le portefeuille, nous retrouvons parmi les plus fortes hausse les valeurs de la consommation chinoises telles que Haier Smart Home, Anta Sports et JD.com qui gagnent entre 21.2%, 8.1% et 8.6%. A l’opposé le sentiment est mitigé sur certaines sociétés de la tech à l’image de Samsung Electronics et Largan. Elles sont toutes deux impactées par la faiblesse du cycle dans les smartphones.