Les actions asiatiques ont poursuivi leur rebond en juillet, avec un gain de +3,7% sur le mois, portant la performance depuis le début de l’année en territoire positif. Le fonds progresse de +4,41% sur la période. Le mois avait pourtant débuté dans un climat d’incertitude, notamment autour de la nouvelle grille tarifaire américaine. Les annonces de fin de mois ont confirmé la mise en place de droits de douane modulés selon les pays : la Corée du Sud a négocié des conditions relativement favorables avec un taux de 15%, tandis que la plupart des pays de l’ASEAN font face à des droits de 19–20%. L’Inde, en revanche, a été plus sévèrement sanctionnée, avec un taux de 25% assorti d’une surtaxe additionnelle de 25%, en réponse à ses importations de pétrole et équipements militaires russes. Par ailleurs, une taxe punitive de 40% s’appliquera à tous les produits considérés comme transbordés. Malgré ce durcissement, les marchés asiatiques ont réagi positivement à plusieurs signaux d’apaisement, notamment la possible suspension de 90 jours des hausses de tarifs prévues au 12 août entre les États-Unis et la Chine, ainsi que la perspective d’un sommet entre Xi et Trump d’ici la fin de l’année. Dans le secteur technologique, la levée partielle des restrictions américaines sur certaines ventes de puces en Chine a également soutenu le moral des investisseurs. En Chine, la croissance du PIB a atteint +5,2% au T2, légèrement supérieure aux attentes. Le Politburo réuni fin juillet a adopté un ton plus confiant sur les perspectives économiques, tout en s’abstenant d’annoncer de nouvelles mesures de relance. Dans le portefeuille, Samsung Electronics s’est distingué avec une hausse de +18,8% sur le mois, portée par l’annonce d’un contrat stratégique avec Tesla. À l’inverse, Tata Consultancy Services a perdu -11,8% sur le mois, affecté par l’annonce de suppressions de postes et par la réduction des dépenses technologiques de ses clients, dans un contexte de transition accélérée vers l’IA.