En juin, les marchés asiatiques, hors Japon, ont connu une évolution plus contrastée, malgré une très forte performance sur l‘ensemble du deuxième trimestre. Le fonds Mansartis Asie ISR recule de -1,74% sur le mois mais affiche une progression de +24,7% sur le trimestre. Les marchés asiatiques restent les plus performants au niveau mondial depuis avril, largement soutenus par l‘exposition de la région à la chaîne de valeur IA. Cette dynamique demeure toutefois extrêmement concentrée. La Corée du Sud et Taïwan ont une nouvelle fois constitué les principaux moteurs de la performance régionale, bénéficiant de la vigueur des fabricants de semi-conducteurs, de mémoires et de composants électroniques. Les attentes d‘investissements toujours plus importantes dans les infrastructures IA ont continué de soutenir des valeurs comme SK Hynix, Samsung Electronics, TSMC ou MediaTek. La volatilité est néanmoins restée élevée, plusieurs épisodes de correction ayant rapidement laissé place à des rachats, illustrant la solidité des flux acheteurs malgré des prises de bénéfices ponctuelles. À l‘inverse, la Chine continue d‘afficher un marché à deux vitesses. Les valeurs domestiques liées aux semi-conducteurs et à l‘IA ont poursuivi leur progression, permettant notamment à l‘indice STAR 50 d‘atteindre de nouveaux sommets. En revanche, les grandes plateformes internet cotées à Hong Kong, comme Alibaba, Tencent ou JD.com, sont restées sous pression. Les investisseurs demeurent prudents face aux incertitudes entourant la monétisation de l‘IA, aux pressions réglementaires persistantes et à une demande domestique toujours fragile. Le contraste reste marqué avec les autres économies émergentes de la région. En Inde et en Indonésie, la hausse des prix de l‘énergie, la faiblesse des devises et le maintien de conditions financières restrictives continuent de peser sur les marchés. Dans ce contexte, la performance du fonds a été principalement soutenue par son exposition aux leaders nord-asiatiques de la chaîne de valeur de l‘intelligence artificielle, qui continuent de bénéficier d‘une visibilité bénéficiaire sensiblement supérieure au reste de la région.