À l’instar des autres marchés mondiaux, les actions japonaises ont poursuivi leur rebond en juin. Le Topix progresse ainsi de +2,0% en devise locale, effaçant les pertes enregistrées depuis « Libération Day ». En euros, la performance ressort à -1,84%, pénalisée par la faiblesse persistante du yen. Le fonds progresse pour sa part de +0.41% sur la période. Les marchés ont été soutenus par un climat d’apaisement, avec la désescalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine. Le Japon reste en attente d’un accord bilatéral avec Washington à l’approche de la date butoir du 9 juillet mais un report de quelques semaines semble probable. Par ailleurs, les craintes d’un élargissement du conflit entre Israël et l’Iran, se sont rapidement dissipées, limitant l’impact sur le prix du pétrole et l’aversion au risque. Sur le plan domestique, la Banque du Japon a laissé ses taux inchangés lors de sa réunion de mi-juin, tout en réduisant légèrement le rythme de son tapering. Le gouverneur Ueda reste prudent, dans un environnement caractérisé à la fois par une inflation supérieure à l’objectif et par des signaux macroéconomiques mitigés. Deux thématiques dominent actuellement le marché : d’une part, les valeurs liées à la défense, dans le sillage de l’accord des pays de l’OTAN visant à porter les dépenses militaires à 5% du PIB, un segment auquel nous ne sommes pas exposés ; d’autre part, la poursuite de la rotation vers les valeurs liées à l’intelligence artificielle, alimentée par de nouveaux records sur le Nasdaq et Nvidia. Le portefeuille a logiquement profité de son exposition à certaines valeurs technologiques comme Advantest et Tokyo Electron, très bien orientées sur fond de cycle IA. Nintendo a également fortement contribué, porté par le succès du lancement de la nouvelle Switch 2. À l’inverse, nous avons allégé notre position en Ryohin Keikaku après sa forte hausse récente, la valorisation atteignant désormais des niveaux plus exigeants.
2025 | 3 mois | 1 an | 3 ans | 5 ans | 10 ans | |
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MANSARTIS JAPON ISR | 2.99% | 6.45% | 16.25% | 26.98% | 5.01% | 49.82% |
TOPIX NR EUR | -0.17% | 2.64% | 5.36% | 35.86% | 45.08% | 71.48% |
MANSARTIS JAPON ISR | 167.03€ |
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Le marché des actions japonaises, peu suivi, est un vivier riche en opportunités d’investissement. Il abrite de nombreuses entreprises de qualité, leaders dans leurs secteurs. Investir dans les sociétés nippones ne se résume pas à miser sur l’évolution de la seule économie japonaise mais aussi sur la croissance des pays émergents à laquelle elle est de plus en plus liée.
Nous gérons un portefeuille à forte conviction construit indépendamment de la composition de l’indice de comparaison et comprenant environ cinquante entreprises que nous accompagnons dans la durée. La plupart d’entre elles ont de vastes parts de marché domestiques ou globales et sont souvent liées à des thématiques fortes telles que le vieillissement de la population, le digital ou encore l’automatisation industrielle.
Sony Corporation | 5.6 % |
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Oracle Japan | 4.57 % |
Keyence | 4.52 % |
NEC | 4.39 % |
Ryohin Keikaku | 4.35 % |
Mitsubishi UFJ Fin. Gp | 4.2 % |
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Tokyo electron | 4.17 % |
Pan Pacific Int | 4.12 % |
Hoya | 3.96 % |
Advantest | 3.93 % |
Japan | 100.00 % |
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Technologie | 26.21 % |
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C. discrétionnaire | 23.88 % |
Industrie | 16.72 % |
Finance | 8.94 % |
Autres | 24.25 % |
Grandes capitalisations : 66.7 % | > 10 Milliards |
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Moyennes capitalisations : 33.31 % | 1 et 10 Milliards |
À risque plus faible
À risque plus élevé
Rendement potentiellement plus faible
Rendement potentiellement plus élevé
Risque de liquidité : dans le cas où les volumes d’échange sur les marchés financiers sont faibles, le gérant risque de ne pas pouvoir vendre les titres rapidement dans des conditions satisfaisantes ce qui impacte plus ou moins significativement le cours d’achat et de vente et dans certaines circonstances la liquidité globale du FCP.
Risque de contrepartie : il existe un risque que la contrepartie soit défaillante dans le cadre de contrats de change à terme de gré à gré.
Garantie : Le FCP n’est pas garanti en capital.
La présente page a un caractère purement informatif et ne saurait être considérée comme une offre d'achat ou une sollicitation commerciale, ni être interprétée comme du conseil en investissement. Les performances passées présentées sont fondées sur des chiffres ayant trait aux années écoulées et ne sauraient présager des performances futures, ni être une garantie pour les performances courantes ou futures.
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