Le Topix a affiché une forte volatilité en octobre, en raison du retour du yen faible, de l’incertitude politique au Japon et des potentielles répercussions de l’élection présidentielle américaine de novembre. Durant ce mois, les actions japonaises ont enregistré une performance de +1,9% en yen, mais de -2,09 % en euro. Le fonds Mansartis Japon ISR s’affiche à -3,07 % en euro. Au début du mois, Shigeru Ishiba a réitéré son soutien à la politique monétaire accommodante de la Banque du Japon, malgré ses déclarations antérieures en faveur d’un durcissement rapide, entrainant une dépréciation du yen face au dollar, passant de 146 à 152 yens par dollar. Par ailleurs, le gouvernement élabore des mesures de soutien aux ménages pour faire face à la hausse du coût de la vie, conformément à ses promesses de campagne. La Banque du Japon a, une fois de plus, maintenu ses taux inchangés. Pour la première fois en trois mois, les salaires réels ont diminué en août. Toutefois, l’inflation a ralenti en septembre, passant de son pic d’août de 3% à 2,5%, alors que le marché de l’emploi reste tendu, avec un taux de chômage à 2,4%. Cette situation devrait soutenir la hausse des salaires au sein des entreprises. En fin de mois, le Parti libéral-démocrate (PLD), dirigé par le Premier ministre, a subi une défaite significative aux élections législatives, plongeant le pays dans une incertitude politique inédite depuis 15 ans. Shigeru Ishiba a choisi de rester en poste, et le PLD devra compter sur ses alliés pour former une majorité parlementaire sans remettre en cause l’agenda gouvernemental. Dans le portefeuille, la saison des résultats du deuxième trimestre fiscal a commencé. Nous soulignons la bonne performance de Fast Retailing, malgré un ralentissement de l’activité en Chine. En outre, notre dernière introduction, Advantest, a présenté des résultats impressionnants, portés par la demande accrue des fabricants de semi-conducteurs dans le domaine de l’intelligence artificielle.