Le marché japonais affiche un cinquième mois consécutif de hausse. Le TOPIX est en progression de 3.03% en mars, dépassant au cours du mois de nouveaux records. Le fonds est en hausse de 1.10% sur la même période. Pour le moment, rien ne vient ternir le scénario idyllique que connaît le marché japonais : réforme de la gouvernance des entreprises, sortie de la déflation et normalisation monétaire. La banque centrale japonaise a donc procédé à sa première hausse de taux en 17 ans. Les dernières négociations salariales ont convaincu K. Ueda de relever sa fourchette à 0-0.1%. Le marché s’attend à présent à une nouvelle hausse de taux d’ici la fin de l’année. Contre toute attente le yen s’est déprécié dans un contexte d’affermissement du dollar, lui-même porté par les dernières bonnes statistiques économiques américaines. La parité yen/dollar est ainsi repassée au-dessus de 150, relançant les spéculations d’une intervention prochaine du ministre des finances. Le secteur automobile, très exportateur, a logiquement profité ce mois-ci de la faiblesse de la devise japonaise. Autrement les secteurs plutôt "Value", peu présents dans le fonds, tels que l’immobilier, les conglomérats et les banques, ont profité de ce mouvement de taux pour surperformer en mars. Dans le fonds, nous noterons les très bonnes performances de Zozo (+12.7%) et Pan Pacific (+14,0%). Zozo profite des flux acheteurs liés à son intégration récente au Nikkei 225 tandis que Pan Pacific est portée par la publication de ses ventes du mois de février. Nous avons initié deux nouvelles positions dans le fonds : KDDI et Softbank Corp. L’achat de ces deux telcos nous permet de renforcer notre exposition aux sociétés défensives à fort rendement. L’évolution de la fiscalité des comptes épargnes NISA au Japon, pour inciter les japonais à investir sur les actions, pourrait porter les flux vers ce type de sociétés. En effet, la grande majorité des épargnants japonais sont principalement à la recherche de valeurs stables et à haut rendement.
2024 | 1 mois | 3 mois | 1 an | 3 ans | 5 ans | |
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MANSARTIS JAPON ISR | 4.32% | 1.1% | 4.32% | 8.33% | -17.5% | 15.61% |
TOPIX NR EUR | 12.1% | 3.03% | 12.1% | 24% | 19.09% | 46.24% |
MANSARTIS JAPON ISR | 150.31€ |
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Le marché des actions japonaises, peu suivi, est un vivier riche en opportunités d’investissement. Il abrite de nombreuses entreprises de qualité, leaders dans leurs secteurs. Investir dans les sociétés nippones ne se résume pas à miser sur l’évolution de la seule économie japonaise mais aussi sur la croissance des pays émergents à laquelle elle est de plus en plus liée.
Nous gérons un portefeuille à forte conviction construit indépendamment de la composition de l’indice de comparaison et comprenant environ cinquante entreprises que nous accompagnons dans la durée. La plupart d’entre elles ont de vastes parts de marché domestiques ou globales et sont souvent liées à des thématiques fortes telles que le vieillissement de la population, le digital ou encore l’automatisation industrielle.
Fast Retailing | 6.31 % |
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Keyence | 5.67 % |
Shin-Etsu Chemicals | 5.09 % |
Nintendo | 4.76 % |
Hoya | 4.46 % |
Daifuku | 4.29 % |
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Pan Pacific Int | 4.14 % |
Obic | 4.13 % |
Sony Corporation | 4.02 % |
Suzuki Motor | 3.74 % |
Japan | 100.00 % |
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C. discrétionnaire | 24.07 % |
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Technologie | 21.53 % |
Industrie | 16.58 % |
Santé | 10.80 % |
Autres | 27.01 % |
Grandes capitalisations : 59.71 % | > 10 Milliards |
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Moyennes capitalisations : 40.29 % | 1 et 10 Milliards |
Risque le plus faible
Risque le plus élevé
Risque de liquidité : dans le cas où les volumes d’échange sur les marchés financiers sont faibles, le gérant risque de ne pas pouvoir vendre les titres rapidement dans des conditions satisfaisantes ce qui impacte plus ou moins significativement le cours d’achat et de vente et dans certaines circonstances la liquidité globale du FCP.
Risque de contrepartie : il existe un risque que la contrepartie soit défaillante dans le cadre de contrats de change à terme de gré à gré.
Garantie : Le FCP n’est pas garanti en capital.
La présente page a un caractère purement informatif et ne saurait être considérée comme une offre d'achat ou une sollicitation commerciale, ni être interprétée comme du conseil en investissement. Les performances passées présentées sont fondées sur des chiffres ayant trait aux années écoulées et ne sauraient présager des performances futures, ni être une garantie pour les performances courantes ou futures.
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